सेंट्रल बँक डिजिटल करन्सी (सीबीडीसी) - डीएलटी-सिस्टम आर्थिक वाढीस कसे चालना देऊ शकतात

जगभरातील मध्यवर्ती बँका सार्वभौम डिजिटल चलने आणण्याच्या शक्यतेचा सक्रियपणे शोध घेत आहेत. सेंट्रल बँक डिजिटल करन्सी (सीबीडीसी) हा रोख रकमेचा डिजिटल विकल्प आहे जी अनेक पॉलिसीमेकर्स सध्या सुरू असलेल्या पेमेंटच्या डिजीटलायझेशनमध्ये गुंतण्यासाठी प्रस्ताव ठेवत आहेत.

आम्ही या टाइमलाइनमध्ये सार्वजनिकपणे उपलब्ध असलेल्या बहुतेक माहितीची टक्कर केली असून डीएलटी अकार्यक्षम प्रक्रियेत सुधारणा करण्याच्या मोठ्या संधी आणि मुख्य जोखमी व मर्यादा लक्षात घेऊन आणलेल्या मूल्यांची कबुली देत ​​जगभरातील मध्यवर्ती बँकांनी घेतलेल्या प्रयत्नांना अधोरेखित करते.

वेगवान आणि वाढत्या डिजिटलायझेशन प्रक्रियेमुळे संस्थात्मक खेळाडू देय देण्याच्या नाविन्यपूर्ण डिजिटल माध्यमांचे अन्वेषण आणि अवलंब करण्यास प्रारंभ करीत आहेत. सीबीडीसीवरील चर्चेत व्यापक प्रकरणांचा समावेश आहे, जसे की बँकांच्या फंड मध्यस्तीवर त्याचे संभाव्य परिणाम, तरलता संकट आणि आर्थिक धोरणाच्या प्रसारणाच्या यंत्रणेवर परिणाम.

या घडामोडींच्या मूळ बाबींमध्ये, वितरित लेजर टेक्नॉलॉजीज (डीएलटी) च्या उदयानंतर वित्तीय बाजाराच्या पायाभूत सुविधांच्या भविष्यातील आणि वरील समस्यांचे निराकरण करण्यासाठी या तंत्रज्ञानाच्या संभाव्यतेबद्दल चर्चा झाली आहे.

आर्थिक समावेश, पेमेंटची कार्यक्षमता, पेमेंट सिस्टम ऑपरेशन्स, ट्रेसिबिलिटी आणि सायबर लचीकरण यासारख्या दीर्घकाळच्या आव्हानांना तोंड देण्याची क्षमता डीएलटीच्या संभाव्यतेमुळे, अनेक केंद्रीय बँकांनी सीबीडीसीला डिजिटल चलन जारी करण्यासाठी ब्लॉकचेन तंत्रज्ञानाचा उपयोग म्हणून प्रोत्साहित केले आहे.

वर्ल्ड इकॉनॉमिक फोरमच्या (२०१)) नुकत्याच आलेल्या अहवालानुसार जगभरात सध्या किमान central० केंद्रीय बँका कार्यरत आहेत आणि त्या या संभाव्यतेचे सक्रियपणे मूल्यांकन करीत आहेत. सध्याचे लक्ष मुख्यत: वेदना बिंदूंवर संशोधन करणे आणि सीबीडीसीसाठी आवश्यक असलेल्या (तांत्रिक) पायाभूत सुविधांचा विकास कसा करावा याबद्दल वेगवेगळ्या पध्दतींचे मूल्यांकन करीत आहे.

गेल्या काही वर्षांत संस्थात्मक खेळाडूंकडून विशेषत: सीबीडीसी विषयावर डीएलटीकडे लक्ष वेधले जात आहे. म्हणूनच, आम्ही चर्चेत सामील होऊ इच्छितो, शेतात आपला अनुभव जोडून, ​​नवीन तंत्रज्ञानाचा वापर करून त्यांच्या उत्पादन प्रणालीची पूर्ण क्षमता उलगडण्यास इच्छुक असलेल्या मोठ्या संस्था सोबत काम करत आहोत.

सीबीडीसी म्हणजे नक्की काय?

आजकाल मध्यवर्ती बँका दोन प्रकारचे पैसे, रोख आणि राखीव ठेवी जारी करतात. हे दोन्ही प्रकार केंद्रीय बँकेच्या ताळेबंदावर उत्तरदायित्वाच्या रूपात प्रविष्ट केले गेले आहेत. म्हणूनच, विद्यमान पैसा म्हणजे शास्त्रीय प्रतिनिधित्व आहे ज्या बँकांमध्ये ठेवींमधून कर्ज देऊन तयार केली गेली आहे (बँक ऑफ फिनलँड, 2018).

तंत्रज्ञानाच्या विकासाचा परिणाम म्हणून आता डिजिटल सेंट्रल बँकेत पैसा निर्माण होण्याची नवीन शक्यता निर्माण झाली आहे. एक फॉर्म जो सार्वत्रिकरित्या प्रवेश करण्यायोग्य असू शकतो, सध्या काही संस्थांना राखीव असलेला विशेषाधिकार वगळता, तो इतरांना देय देण्याचे साधन म्हणून वापरता येतो.

सेंट्रल बँक डिजिटल चलन ही सेंट्रल बँकेची कोणतीही इलेक्ट्रॉनिक फिट उत्तरदायित्व आहे ज्याचा उपयोग देयकाची पूर्तता करण्यासाठी किंवा मूल्याच्या स्टोअर म्हणून केला जाऊ शकतो. रिअल टाइम ग्रॉस सेटलमेंटमध्ये इलेक्ट्रॉनिक सेटलमेंट सुलभ करण्यासाठी केंद्रीय बँकेकडील व्यावसायिक बँक आणि इतर निवडलेल्या वित्तीय संस्थांद्वारे असणारी शिल्लक (सामान्यत: 'राखीव' म्हणून ओळखली जाणारी) शिल्लक म्हणून ही संकल्पना काही दशके अस्तित्त्वात नाही. (आरटीजीएस) प्रणाली. तथापि, सीबीडीसीची सध्याची समजूत त्याच्या मुख्य तत्त्वांपैकी एक आहे आणि त्यातील फरक भिन्न आहे ज्यामुळे ते एकमेकांमध्ये परिवर्तनीय होऊ शकत नाहीत.

हे फरक न केवळ ठेवीदारांना मोठ्या प्रमाणात सीबीडीसीमध्ये बदलण्याचा प्रयत्न करीत असताना आवश्यक असलेल्या आर्थिक स्थिरतेचे रक्षण करते, परंतु केंद्रीय बँकांना चलनविषयक धोरण आयोजित करण्यासाठी भिन्न साधन उपलब्ध करण्यास सक्षम करते. आरंभिक तुलनेत सीबीडीसी वेगवेगळ्या वैशिष्ट्यांची ऑफर देते ज्यामध्ये जलाशयांच्या तुलनेत व्यापकपणे प्रवेश करता येण्याची क्षमता आहे आणि नियमित रोख (पेपर-आधारित बँक नोट्स) पेक्षा बँक किरकोळ व्यवहारासाठी अधिक कार्यक्षमता देऊ शकते (बँक ऑफ इंग्लंड, 2018) .

त्या व्यतिरिक्त, सीबीडीसी परिभाषित करण्यासाठी आणि भिन्न करण्यासाठी भिन्न उप-वैशिष्ट्यांचा विस्तृत वापर केला जाऊ शकतो. डिजिटल करन्सी सिस्टमला आधार देण्यासाठी डीएलटी निवडताना संस्थात्मक संशोधकांनी यापैकी बर्‍याच महत्त्वाच्या वैशिष्ट्यांचा उल्लेख केला आहे. सीबीडीसीच्या कार्यासाठी डीएलटीचा वापर केल्याने अर्थव्यवस्थेच्या आर्थिक स्थिरतेसाठी महत्त्वपूर्ण असलेल्या यंत्रणेसाठी आवश्यक असणारी लचीलता सुनिश्चित होते.

पूर्वी नमूद केल्याप्रमाणे, एक महत्त्वपूर्ण वैशिष्ट्य म्हणजे या प्रकारच्या डिजिटल चलनाची प्रवेशयोग्यता. आरक्षणाशी तुलना करतांना, हे स्पष्ट दिसते की सीबीडीसी सर्वत्र उपलब्ध आहे, याचा अर्थ असा की कोणत्याही कारणास्तव ते कोणालाही धरु शकते. डीएलटीने प्रदान केलेल्या पारदर्शकता आणि सुरक्षिततेबद्दल धन्यवाद, सार्वत्रिक प्रवेशयोग्यता अतिरिक्त व्यवहार खर्चाचे प्रतिनिधित्व करीत नाही, परंतु नियमित कागद-आधारित प्रतिनिधी व्यवहार (ठेवी) अधिक कार्यक्षम पद्धतीने सुधारित करतात.

याव्यतिरिक्त, सीबीडीसीकडे मध्यवर्ती बँकेच्या पैशांच्या इतर प्रकारांसाठी स्वतंत्र परिचालन रचना असू शकते. हे प्रवेशाच्या प्रमाणावर अवलंबून “सेटलमेंट अकाउंट” मनी किंवा “डिपॉझिट चलन अकाउंट मनी” सारख्या वेगवेगळ्या उद्दीष्टांचे दार उघडते, कारण हे केंद्रीय बँकेचे उत्तरदायित्व आहे (बीच अँड गॅरॅट, २०१.).

सर्व काही, सीबीडीसी सध्या अस्तित्त्वात असलेल्या शून्यता भरण्यासाठी सर्व बॉक्सची तिकिटे काढत आहे जी सध्याच्या कॅशलेस सिस्टममधून केंद्रीय बँकेच्या पैशांना वेगळे करते.

सीबीडीसी का संबंधित आहे?

अलीकडेच सीडीबीसीने जास्त लक्ष वेधले आहे यामागील महत्त्वाचे कारण म्हणजे कल्याणकारी व्यापार-निराकरण सोडवणार्‍या आर्थिक विकासास चालना देण्याची त्याची सिद्ध क्षमता. याकरिता, सीबीडीसीचा इष्टतम निकाल व्याज असणारी असेल, तर रिझर्व्ह गृहीत धरून रिझर्व्हवरील दरापेक्षा वेगळा दर असेल (बँक ऑफ इंग्लंड, 2018).

केलेल्या एकाधिक विश्लेषणानुसार सीबीडीसी विविध पेमेंट साधने टिकवून ठेवण्याच्या सामाजिक मूल्यांच्या विरोधात बँक मध्यस्थीचा व्यवहार करते. हे केवळ सीबीडीसीच्या संभाव्यतेवरच अवलंबून नाही तर डीएलटीवर समर्थित असलेल्या डिजिटल चलन प्रणालीवरही अवलंबून आहे. या दृष्टीकोनातून, आर्थिक आणि वित्तीय वित्तीय धोरणे अधिक कार्यक्षम होऊ शकतात, ज्यामुळे रिझर्व आणि सीबीडीसी दोन्ही प्रणालीची लवचिकता वाढेल.

रिअल-टाइम ग्रॉस सेटलमेंट (आरटीजीएस) सिस्टम अयशस्वी झाल्यास डीएलटीवर आधारित सीबीडीसीला बॅक-अप सेवा देण्याची क्षमता आहे. या प्रकरणांमध्ये, जेव्हा एटीएम नेटवर्कमध्ये प्रवेश असणे किंवा उपलब्ध विक्री-टर्मिनल उपलब्ध असणे यासारखे नेटवर्क प्रभाव पडतो तेव्हा डीएलटी वर तयार केलेला सीबीडीसी शून्य भरतो. त्याप्रमाणे, जर कॅशलेस व्यवहार अधिक सामान्य झाले (सध्या ते आहेत तर) व्याज असणारी सीबीडीसी मध्यवर्ती बँकेच्या व्यापारावर परिणाम कमी करते.

विशिष्ट आर्थिक परिस्थितीची प्रतिकृती बनविणार्‍या अन्य अभ्यासामध्ये आर्थिक वाढीस चालना देण्यासाठी सीबीडीसीच्या मोठ्या संभाव्यतेचे आणखीनच प्रदर्शन झाले आहे. अमेरिकेतील पूर्व-संकटाशी सामना करण्यासाठी डायनॅमिक स्टोकेस्टिक जनरल इक्विलिब्रियम मॉडेलमध्ये (डीएसजीई) कॅलिब्रेट केलेल्या शिक्षणतज्ज्ञांना असे आढळले आहे की सीबीडीसीला सरकारी बाँडच्या तुलनेत जीडीपीच्या %०% जागेवर कायमस्वरूपी DP% वाढ करण्याची क्षमता आहे. , वास्तविक व्याज दरात कपात केल्यामुळे, विकृतीकरण कर आणि आर्थिक व्यवहारांच्या किंमती (बँक ऑफ इंग्लंड, २०१)).

सीबीडीसी रोखीच्या पीअर-टू-पीअर व्यवहारासह ठेवींचे डिजिटल स्वरूप एकत्र करेल. याचा परिणाम बँक खात्याच्या मालकीच्या होणार्‍या खर्चाप्रमाणे अनेक व्यवहार खर्च कमी होतो. मोबाईल (आणि एकंदर डिजिटल) पेमेंटचा वेगाने वाढणारा वापर आणि क्रेडिट कार्डसारख्या कॅशलेस पेमेंट इन्स्ट्रुमेंट्सचे सामान्यीकरण यामुळे सीबीडीसी जोखीम-मुक्त आणि डिजिटल पेमेंट सिस्टम सुचवते, जी सध्याच्या आणि भविष्यातील पेमेंट्सच्या स्थितीशी स्पर्धा करू शकते. आणि व्यवहार

म्हणूनच, सुधारणा उल्लेखनीय आहेः सध्या, जेव्हा सामान्य लोकांना त्यांच्या व्यवहारासाठी मध्यवर्ती बँकेचा पैसा वापरायचा असतो, तेव्हा कोणताही क्रेडिट जोखीम नसलेला एकमेव उपलब्ध पर्याय म्हणजे कागदावर आधारित नोट्स. म्हणूनच, नोटा संग्रहित करण्याचा आणि पोचवण्याचा खर्च तसेच सुरक्षित ठेवण्यासाठी विविध खर्च (म्हणजे बँक खाते असणे) ते सहन करतात. सीबीडीसी सह, आर्थिक व्यवहारांचा एकूण खर्च कमी करताना देयके अधिक कार्यक्षम आणि बचत होईल, कारण सहभागी सर्व सहभागी डीएलटी-सिस्टम (आंतरराष्ट्रीय नाणेनिधी, 2019) चे आभार मानले जातील.

याव्यतिरिक्त, बर्‍याच अभ्यासाचा असा निष्कर्ष आहे की सीबीडीसी पैशाचे अत्यधिक प्रभावी रूप म्हणून काम करू शकते आणि ख price्या किंमतीच्या स्थिरतेस प्रोत्साहित करेल, कारण सीबीडीसीचे वास्तविक मूल्य सहजतेने कालांतराने स्थिर होऊ शकते (बोर्डो, एमडी, आणि लेव्हिन, ए. टी, 2017). काळानुसार किंमतींच्या स्थिरतेसह, आर्थिक स्थिरता वाढविण्याद्वारे, आर्थिक धोरण अधिक पद्धतशीर आणि पारदर्शक पद्धतीने आयोजित केले जाऊ शकते.

डीएलटी वापरणारे सीबीडीसी हे असे उत्तर दिसते जे सध्याच्या सिस्टममध्ये उपस्थित समस्या आणि अकार्यक्षमतेचे निराकरण करते. त्याची संभाव्यता स्पष्ट आहे आणि हे स्पष्टपणे क्रांतिकारक, परंतु सक्षम बनविणार्‍या तंत्रज्ञानाच्या साधनाची वाढती ओळख आहे. हा नवकल्पना एक मानक बनला जाईल आणि ही अशी प्रणाली उघडेल जी आर्थिक चक्रांचा पाया हालवून टाकू शकेल.

तथापि, संस्थात्मक खेळाडू या शर्यतीत नेतृत्व करतील की नाही हे निश्चित करणे बाकी आहे की त्यासाठी खाजगी प्रयत्नांद्वारे मार्गदर्शन करावे लागेल (गेल्या 10 वर्षात उदयास येणारा कोणताही तांत्रिक विकास). संस्थांना या तंत्रज्ञानाच्या संभाव्यतेची जाणीव आहे, म्हणूनच त्यांचे अनुयायी आणि नाविन्यपूर्णतेसाठी अनुयायी आणि उशीरा येणारे यासारखे रहायचे की नाही हा प्रश्न कायम आहे.

अगदी अलिकडच्या अभ्यासाने असा निष्कर्ष काढला आहे की “बहुतेक केंद्रीय बँका सीबीडीसी सुरू करण्याच्या आव्हानांना स्पष्टीकरण देतात असे दिसते परंतु त्यांना अद्याप याची खात्री पटली नाही की फायदे खर्चापेक्षा जास्त होतील” (बँक ऑफ इंटरनॅशनल सेटलमेंट्स, २०१,). तथापि, डिजिटलायझेशन कमी होत नाही आणि कॅशलेस सिस्टम हाती घेत आहेत. अशी अनेक उपयोग प्रकरणे आहेत जिथे डीएलटीवर आधारीत सीबीडीसी मध्यवर्ती बँकांची लवचिकता वाढवू शकते आणि गती कायम ठेवण्यासाठी आणि खासगी उपक्रमांमुळे बहुधा केलेल्या या घडामोडींना सामोरे जाऊ शकते.

उदाहरणार्थ, युरोपियन सेंट्रल बँक (ईसीबी) आणि बँक ऑफ जपान यांनी आयोजित केलेल्या "स्टेला" नावाच्या संयुक्त संशोधन प्रकल्पातील काही निकाल हायलाइट करतात की देयक विनंत्यांच्या खंडांवर प्रक्रिया करताना डीएलटी-आधारित सोल्यूशन एक ट्रेड ऑफ देऊ शकतात. व्यवहाराच्या वेगवान सरासरी वेगासाठी (सीए 10 आणि 70 दरम्यान प्रति सेकंद (आरपीएस) सर्व व्हॉल्यूमसाठी एका सेकंदापेक्षा कमी) (ईसीबी, 2017) धन्यवाद. याव्यतिरिक्त, त्यांना असे आढळले की सुरक्षेच्या संदर्भात, ऑन-लेजर एस्क्रो खात्री करतात की व्यवहारामधील सर्व सहभागी हस्तांतरित केल्या जाणार्‍या मूळ रकमेवर तोटा होण्याचा धोका दर्शवित नाहीत (ईसीबी, 2019). याद्वारे, डीएलटी केवळ संस्थात्मक दृष्टीकोनातूनच नव्हे तर खाजगी शेवटच्या वापरकर्त्यांसाठी देखील पेमेंट सिस्टम सुधारित करते, एक शिल्डेड सिंक्रनाइझ पेमेंट सिस्टम ऑफर करते जी अगदी सीमापार व्यवहारांसाठी देखील लागू केली जाऊ शकते.

डीएलटी एक पेमेंट सिस्टम ऑफर करते जी संस्थात्मक देयकास (ऑन-लेजर) सिंक्रोनाइझ करते आणि पेमेंट शृंखलासह निधी लॉक करते, ज्यामध्ये व्यवहारामध्ये सामील असलेल्या सर्व पक्षांची कार्यक्षमता वाढते (संस्थात्मक किंवा खाजगी). याद्वारे, हे स्पष्ट झाले की डीएलटी परिपक्व झाला आहे आणि असे सांगणे शक्य आहे की त्याची संभाव्यता खरोखर फायदेशीर ठरू शकते की नाही हे वाढीच्या अनेक संधींकडे दुर्लक्ष करीत आहे.

एकंदरीत, हे सर्व फायदे मोजल्यानंतर हे स्पष्ट आहे की हे तंत्रज्ञान केंद्रीय बँकेच्या प्रक्रियेसाठी नवीन क्षमता सक्षम करेल ज्या कदाचित अद्याप ओळखल्या गेल्या नाहीत. समकालीन परिस्थिती हा विश्लेषणाचा आधार आहे जो भविष्यात जागतिक डिजिटलायझेशनच्या निकालांवर आधारित असावा. सीबीडीसी पारंपारिक यंत्रणेत नवीनता आणेल आणि नवीन प्रक्रिया आणि कार्यक्षमता तयार करेल जे कादंबरीच्या पद्धतीने आर्थिक व्यवस्था उघडेल.

आपल्याला या गेम बदलणार्‍या तंत्रज्ञानाबद्दल अधिक जाणून घेण्यास स्वारस्य असल्यास, आमच्याशी संपर्क साधा आणि आमच्या DLT- आधारित व्हाईट लेबल सोल्यूशन्सच्या डेमोची विनंती करा, वित्तीय प्रणालीची कार्यक्षमता वाढविण्याचा विचार केला आहे आणि सर्व प्रकारच्या व्यवसायासाठी उत्कृष्ट वाढीची शक्यता आहे.

मायक्रोबो जीएमबीएच बद्दल

मायकोबो जीएमबीएच ही सुरक्षा टोकन ऑफरिंग्ज आणि ब्लॉकचेन सॉफ्टवेअर डेव्हलपमेंट (डीएलटी) साठी युरोपियन सॉफ्टवेअर कंपनी आहे. मायकोबो सुरक्षा टोकन ऑफरिंगसाठी पूर्णपणे अनुरूप सॉफ्टवेअर सोल्यूशन्स प्रदान करतो आणि डीएलटी- आणि ब्लॉकचेन-आधारित सिक्युरिटीजच्या संरचनेवर सल्ला देतो.

लेखक

लुईसा फर्नांड अगुडेलो, मायक्रो जीएमबीएच ([email protected]) येथील कम्युनिकेशन्स मॅनेजर.